Управление инвестициями. Диверсификация портфеля, риск и слежение за рынком

Питер Бернстайн в замечательной книге «Против богов: укрощение риска»

Сложите последовательно эти числа в уме: Начните с 1000. Прибавьте 40. Теперь прибавьте еще 1 000. Прибавьте 30. Теперь прибавьте еще 1 000. Прибавьте 20. Теперь прибавьте еще 1 000. Прибавьте 10. Ваш ответ:
a. 4 000.
b. 5 000.
c. Ничто из вышеперечисленного.

Доходность выше рыночной, которую вы зарабатываете, должна поступать благодаря отрицательной доходности ваших конкурентов

Мы слишком часто путаем удачу с мастерством

Как нормальных индивидуумов, нас мучает тенденция видеть модели там, где они не существуют

Мы – вечные оптимисты. Девяносто процентов из нас полагают, что наше вождение автомобиля – лучше среднего

самая большая проблема, с которой сталкиваются инвесторы, заключается в наличии слишком большого количества никчемной информации. «Шум» изобилует. Помните: если вы не можете ясно сформулировать, каким образом определенная новость касается рассматриваемого решения, это шум

Гарри Марковиц научил нас, что оптимальные портфели уравновешивают компромисс между ожидаемыми рисками и доходностью

В отношении агрегирований доходности, которая не вводит поправку на исчезающие и вновь появляющиеся фонды, полезно добавить к описанию следующую фразу: «доходность для всех фондов, которые были в деле непрерывно в течение периода».
Таким образом, истории взаимных фондов, которые появляются в популярной прессе, не содержат надежные агрегирования исторических доходностей.

Таким образом, ваш потенциальный убыток,вызванный отходом от стратегии полного инвестирования в S&P500, за этот период был в 1,4 раза больше, чем ваша потенциальная выгода. Таким образом, когда вы перемещаете инвестиции из акций в американские казначейские векселя в ожидании всеобъемлющего снижения курсов акций, соотношение риск/вознаграждение направлено сильно против вас (ответ d).