Дэвид Бишоп,Фрэнк Эванс

Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях

Сообщить о появлении
Загрузите файл EPUB или FB2 на Букмейт — и начинайте читать книгу бесплатно. Как загрузить книгу?
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Тем не менее менеджмент должен осознавать это воздействие на стоимость акций, и как работникам, так и управленцам следует внимательно изучить, как рассчитывается стоимость опционов на акции для акций непубличных компаний. Известная модель Блэка-Шоулза может завышать стоимость опционов на акции частной компании из-за их недостаточной ликвидности, поэтому для получения достоверной оценки следует использовать альтернативные процедуры.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Компания должна затем или выкупить опционы, или испытать распыление стоимости акций, создаваемых ими. Поскольку опционы обычно реализуются в течение 3-5 лет и могут быть исполнены в период до 10 лет, их воздействие на стоимость акций не является немедленным.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Большинство начинающих компаний предлагают опционы на акции, чтобы привлечь и удержать ключевых людей, и эти опционы могут иметь большое влияние на стоимость в расчете на акцию. Стоимость этих опционов не указывается в отчете о доходах, но может вычитаться из корпоративной налоговой декларации. Возникающая экономия на налогах стала главным источником денежных поступлений от операционной деятельности для нескольких известных публичных компаний.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Наличие нескольких классов ценных бумаг, проданных по различным ценам, часть из которых, вполне вероятно, была определена без достаточных оснований, может препятствовать принятию новых значений стоимости акций.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Когда начинающие компании разрабатывают опытные образцы продукции, но при этом обладают незначительными мощностями для производства продукции с разумными затратами и в объеме, необходимом для извлечения прибыли, или вообще не имеют таковых, бизнес-план должен обращаться к вопросам необходимости производственной экспертизы, а также издержек и временных затрат на развитие производственных мощностей. План должен также предусматривать гарантийные обязательства по ранее выпущенной продукции и определять, существуют ли в ее отношении возможные условные обязательства. Нехватка мощностей не обрекает компанию на гибель. Но этот фактор создает ограничения, зачастую сигнализируя о необходимости иметь в наличии стратегии выхода, позиционирующие бизнес для его последующей стадии роста.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Поскольку на стадии развития бизнеса ключевые люди обычно незаменимы, обращайте особое внимание и на управленческий, и на технический персонал. В качестве руководителей часто выступают ученые или специалисты-исследователи с небольшими знаниями или опытом в области управления, и у них могут существовать пробелы в вопросах продаж и маркетинга, производства или финансов. На ранних стадиях компетентность в этих функциональных областях может оказаться менее важной, но она необходима, чтобы продвинуть компанию к росту и зрелости.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    При оценке возможностей компании возникает постоянная необходимость в сравнении с конкурентами, даже если доступен небольшой объем стратегических сведений о них. Недостаток информации варьируется от знания, кто является конкурентами, до оценки, насколько хорошо они финансируются или взаимодействуют с другими игроками отрасли, а также выяснения степени неопределенности относительно уровня их технологического прогресса в разработке продукции. В конечном счете эта неопределенность должна быть измерена через вероятность и норму доходности или с помощью мультипликаторов.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Следует тщательно исследовать конкурентные преимущества, структурно поддерживающие предсказанные объемы, цены и маржу. Неопределенности могут требовать корректировок прогноза — изменения денежных значений либо пересмотра календарных планов — или применения вероятностного анализа с целью количественного измерения возможных результатов.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    Без надежной информации о потенциальных продуктах компании, клиентах и конкурентах образующийся в результате повышенный риск должен компенсироваться более высокий требуемой нормой доходности.
  • Наталия Грибуляцитирует2 года назад
    К высокотехнологичным компаниям, включая бизнес в Интернете, применяются те же ключевые параметры оценки: чистый денежный поток и риск. Однако менеджеры могут сосредоточиться на отраслевых коэффициентах: например, объем продаж на одного клиента или число посещений веб-сайта на каждый затраченный на рекламу доллар
fb2epub
Перетащите файлы сюда, не более 5 за один раз